来源：国际金融报

作者：肖逸思

蔚来汽车赴美上市后，理想汽车也坐不住了。

美国时间7月10日，理想汽车向美国证券交易委员会（下称“美国SEC”）提交了招股说明书，计划在纳斯达克上市。

文件显示，理想汽车将至多募集1亿美元，股票代码“LI”。承销商包括高盛、摩根士丹利、瑞银、中金等知名机构。

这意味着，理想汽车或将成为继蔚来汽车后第二家赴美上市的中国造车新势力。不过，与蔚来汽车当初计划募集18亿美元相比，理想汽车计划融资额较低。

对此，理想汽车方面向《国际金融报》记者解释称，目前招股书写的1亿美元融资额不是最终的融资目标，相当于占位符，后续数字还会更新。“规模比较大的募资都是先写个数字，一定要写是因为要交SEC注册费。”

亏损却不缺钱？

理想汽车成立于2015年，创始人为李想。自成立以来，理想汽车就希望打造“没有续航里程焦虑”的中大型SUV，所以与其他造车新势力不同的是，理想汽车专注于增程式技术。

2019年11月，理想汽车首款量产车型理想ONE开始量产。截至2020年6月30日。理想汽车已交付理想ONE数量超10400辆。

随着招股说明书的披露，理想汽车的财务数据也首次对外揭开神秘面纱。

“我们从一开始就没有盈利。”理想汽车在招股说明书中坦承，从2018年以来至今年一季度累计净亏损超40亿元。

具体来看，2018年，理想汽车净亏损为15.32亿元；2019年该数值为24.39亿元；2020年第一季度净亏损0.77亿元，两年多的时间内，理想汽车累计亏损达40.48亿元。

理想汽车的营收绝大部分均来自车辆销售，2019年其营收为2.84亿元，2020年第一季度营收为8.52亿元。

2018年和2019年以及2020年前三个月，理想的资本支出分别为9.71亿元、9.53亿元和1.22亿元。

理想汽车在招股说明书中直言，可能无法产生足够的收入或继续遭受重大损失。“我们的合同义务（包括资本承诺、经营租赁承诺、融资租赁、借款和债务）可能进一步加剧我们产生正现金流的压力。我们希望继续投资于提升理想one的产量、常州制造工厂的产能、零售店、配送、服务中心等的数量，以及研发投入，以进一步扩大我们的业务。这些投资可能不会及时或根本不会带来收入增加或正的净现金流”。

但从理想汽车的现金流现状看，理想汽车并非特别“缺钱”。招股说明书显示，虽然理想汽车现金及其等价物和受限制现金2018年和2020年第一季度均表现为净流出，但其在2019年融资表现很好，因融资活动产生的净现金流入就有56.56亿元，完全可以覆盖其他现金净流出。

2018年年底，理想汽车现金及其等价物和受限制现金的余额仅为0.96亿元，到2019年年底该数值大增至14.36亿元，截至2020年第一季度，该数值仍有10.6亿元。

理想汽车方面向《国际金融报》记者表示，现金流表里的数据是到今年3月底的，理想汽车在7月1日还成功完成了融资额为5.5亿美元（约合人民币38.5亿元）的D轮融资。这次融资也是在此招股说明书中首次做了确认和正式披露。

美团背书？

据报道，上述理想汽车获得的5.5亿美元D轮融资中，美团创始人王兴和其关联方美团领投5亿美元，李想跟投剩余5000万美元中的3000万美元，投后估值为40.5亿美元。

其实，王兴和其关联方美团与理想汽车的渊源可追溯至去年8月。

2019年8月16日晚间，理想汽车宣布完成5.3亿美元C轮融资，本轮融资由王兴领投，其中王兴个人领投近3亿美元，字节跳动投资3000万美元，经纬创投、明势资本、蓝驰创投等老股东跟投，李想个人继续投资近1亿美元。

经过多次投资后，如今王兴和其关联方美团已经成为理想汽车的第二大股东。

招股书显示，李想为最大股东，持有约3.56亿股，约占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权；王兴和其关联方美团为第二大股东，持股为23.5%，拥有9.3%的投票权。

此外，理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股1.1%，拥有0.4%的投票权；联合创始人、CFO李铁持股1%，拥有0.4%的投票权。

机构持股方面，Rainbow Six Limited持股为6.1%，拥有2.4%投票权；美团旗下Inspired Elite持股为14.5%，拥有5.8%的投票权。

近些年来，国内互联网巨头分别角逐新能源汽车，互联网三巨头百度、阿里巴巴和腾讯已经分别入驻造车新势力三巨头威马汽车、小鹏汽车和蔚来汽车。

据悉，王兴很早之前就在关注各家造车新势力的动态，意欲“出手”。并且，在投资造车新势力之前，王兴布局移动出行市场已有两年之久，推出了美团打车，并把移动出行放在了美团四大业务板块之一，重视程度可见一斑。

有业内人士表示，随着出行服务和车企的结合越来越紧密，出行服务商收购汽车制造商、汽车制造商建立出行服务公司的行为屡见不鲜，而且理想汽车在造车新势力中排名靠前，王兴有入局理想汽车并不意外。