因应全球经济不明朗,券商预期,汇控将进一步加大预期信贷减值(ECL),次季ECL料按年飙3.8倍,至26.64亿美元,若以今年上半年计算,信贷损失合共达56.9亿美元,按年扩大近4倍。
事实上,汇控管理层于今年4月公布首季业绩时已预警,较差情况下,全年ECL或高达110亿美元,意味汇控上半年ECL或已达较坏预测情况的一半水平。
在全球极低息下,银行再难靠利率上行推高收入,根据券商的预测,汇控次季的淨利息收入按年跌逾一成,至69.11亿美元,按季则跌9.2%,反映收入增长动力欠奉,而淨利息收益率料较首季收窄15点子。至于反映股东投资回报的有形股本回报率(ROTE),料跌至仅3.7%。
摩根大通认为,汇控的盈利势受压,重组进度亦会被拖慢,令估值受压,儘管维持汇控‘中性’评级,但目标价则降9%至35港元。汇控上周五收市报34.95港元,跌1.96%,分析认为,汇控放榜难为股价带来催化作用。
‘大笨象’放榜之前市场传闻甚多,除了传出集团研究出售欧美业务,近日外电引述消息指,行政总裁祈耀年近周亦有动作,敦促逾200名高级主管加速全面重组,以提升集团回报率,更推动将更多权力下放予地区经理。